Los inversores se suman al floreciente sector offshore - S-M247

El floreciente sector offshore, donde el tonelaje es increíblemente limitado en la actualidad, podría presumir de ser el sector en el que más se puede invertir en el transporte marítimo en la actualidad.

Una presentación realizada por Pareto Securities el 20 de septiembre mostró que la capitalización de mercado del sector OSV aumentó 2,7 veces en solo 12 meses.

El índice offshore alcanzó los 102 puntos a principios de octubre de 2023. Desde 2021, el índice ha subido a un ritmo no visto desde los años de auge de 2005 a 2008. El aumento de la demanda ha respondido a la oferta limitada y, a partir de este mes, el índice ha apenas superó el nivel máximo observado a mediados de 2014, aunque todavía un 10% por debajo de los niveles de principios de 2009.

Las tarifas diarias tanto para los jack-ups como para los flotantes comenzaron en 2021 en niveles que estaban un poco por encima del opex. Pero hoy en día, los tipos flotantes son empujando $500,000 por día, mientras que los de los elevadores de alta especificación han superado los $150,000 por día, duplicándose ambos desde principios de 2021. El índice de tarifa diaria específico de la plataforma de Clarksons ha aumentado un 83% desde principios de 2021, pero sigue estando un 21% por debajo del pico de 2014 y un 23% por debajo del pico de 2014. % por debajo de 2008. Sin embargo, la oferta limitada es un factor clave. Entre 2015 y 2020 se produjeron importantes desguaces y, en general, los propietarios han declarado que no reactivarán las unidades apiladas en frío sin contratos. Como resultado, las tasas podrían seguir fortaleciéndose.

Con la contratación de plataformas marinas en su nivel más alto en 10 años, tanto para plataformas flotantes como autoelevables, ahora se están negociando acuerdos a 15 y 10 años. galardonado. La utilización global actualmente es del 92% y alrededor del 95% para activos premium de alta especificación, mientras que los plazos de entrega de los contratos también están comenzando a alargarse cuando la disponibilidad de las plataformas se vuelve escasa.

El propietario de buques que cotiza en Noruega, Standard Supply, dijo el mes pasado que espera que las tarifas de los PSV alcancen máximos históricos en el Mar del Norte en los próximos 12 meses, una de una serie de declaraciones alcistas procedentes de propietarios offshore en las últimas semanas.

Sin embargo, en 2023, con signos de una mayor demanda de OSV en Medio Oriente y pequeños mercados AHTS al este de Suez que ahora están mejorando, todos los mercados de OSV están registrando ganancias, y el índice general de tarifa diaria de OSV de Clarksons ha aumentado un 30% año tras año y un 107% desde su informe de septiembre. Mínimo de 2020. El índice específico de OSV está ahora ligeramente por encima de su máximo de 2014, pero un 15% por debajo del nivel más alto alcanzado en 2008.

Mientras tanto, los mercados de buques de apoyo submarinos han estado entre los de mejor desempeño del sector offshore, con una disponibilidad muy escasa en el mercado clave del Mar del Norte en algunos momentos durante la temporada de verano de 2023. El índice de evaluaciones de tasas de MSV submarinos alcanzó su punto máximo en junio de 2023, antes de suavizarse estacionalmente, un 120 % por encima de su punto más bajo de finales de 2020 y el nivel más alto desde mediados de 2013, en gran medida debido a un repunte en la inspección y el mantenimiento.

La demografía de la flota OSV muestra un sector envejecido. A finales de abril de 2023, el año medio de construcción de la flota total de OSV era 2006. En promedio, alrededor de 240 unidades se incorporaron al mercado anualmente entre 2007 y 2014, sin embargo, esta cifra alcanzó un máximo de 290 buques entre 2009 y 2010. Esos buques cubren el 54% del tonelaje total, mientras que los buques de más de 20 años absorben el 25% del tonelaje total.

Desde 2015, las entregas de nuevas construcciones han disminuido drásticamente. En los últimos cinco años, sólo se han construido y entregado 177 unidades en total. Si se observan únicamente los PSV, hubo varios años recientes en los que no se entregó ni un solo buque PSV, lo que significa que no hay PSV de cinco años de antigüedad. Cada ciclo offshore finaliza con una cartera de pedidos superior al 30% de la flota. La cartera de pedidos del PSV se sitúa actualmente en sólo el 2%.

"Teniendo en cuenta la casi total falta de renovación de la flota y el hecho de que las limitaciones de edad típicamente empleadas por los mayores operadores de la industria pronto excluirán prácticamente a la mitad de la flota, lo cual está lejos de ser sostenible y, por lo tanto, algo tiene que ceder", un informe reciente de Fearnleys fijado.

En cuanto a las valoraciones de las flotas offshore, Mike Meade, que dirige la corredora M3 Marine, dijo: “Ha habido un número significativo de transacciones de S&P durante el año pasado, y las transacciones se reducen a medida que disminuye la oferta. Ahora estamos viendo que el valor de las transacciones aumenta significativamente a medida que la flota más joven ha sido eliminada y los valores de los buques más antiguos se están disparando, aunque desde una base baja”.

El panorama en los mercados extraterritoriales es mucho más brillante que hace tres años. Después de un prolongado período de debilidad durante la segunda mitad de la década anterior, las perspectivas a corto plazo para el sector parecen bien definidas por ahora.