'Los graneleros tienen un caso pronunciado de depresión de mitad de año' - S-M247

Servicio-Marítimo identifica las razones de la actual calma en los mercados.

Las tarifas de flete de los graneleros han aumentado en junio todos los años desde 2016, pero este año bajaron. El BDI promedió 2.412 en junio después de 2.943 en mayo. El promedio de las tres primeras semanas de julio fue de 2.083, ya que ha continuado la pérdida de impulso que informamos hace un mes. Los graneleros tienen un caso pronunciado de depresión de mitad de año.

Las señales macroeconómicas están afectando el sentimiento. La cifra de crecimiento del PIB de China para el 1T22 de solo 0,4% no fue una sorpresa después de los cierres, pero el PMI de los fabricantes chinos subió en junio a 51,7 puntos desde 48,1 en mayo. El mercado inmobiliario de China sigue siendo una preocupación a más largo plazo. Las estadísticas oficiales de junio muestran que la producción inmobiliaria cayó un 7% interanual, las ventas de viviendas un 23,4% interanual y la inversión inmobiliaria un 9,4%. El asediado director ejecutivo de Evergrande, Xia Haijun, y el director financiero, Pan Darong, se vieron obligados a dimitir el 22 de julio mientras las autoridades investigaban 2.000 millones de dólares en presuntos depósitos de reciclaje tipo ponzi.

Mientras tanto, Jerome Powell, de la Reserva Federal de EE. UU., elevó las tasas de interés y habló más abiertamente sobre las posibilidades de recesión. El Banco Central Europeo subió los tipos un 0,5% en julio, la primera subida en 11 años. Los niveles de confianza de las empresas y los consumidores en la OCDE se están desplomando. Los bancos y los economistas están apostando a una probabilidad del 50/50 de una recesión técnica (dos trimestres de crecimiento negativo) en los países de la OCDE en algún momento de los próximos 12 meses.

Los graneleros tienen un caso pronunciado de depresion de mitad
'Los graneleros tienen un caso pronunciado de depresión de mitad de año' - S-M247

En ese contexto y la guerra en Ucrania, los precios de las materias primas industriales y el comercio se están comportando de manera extraña. Los precios del mineral de hierro han bajado desde un máximo de alrededor de $160 en marzo a $90 para entrega en noviembre. Las grandes mineras australianas extrajeron la mayor cantidad de carga posible en mayo y junio para optimizar sus cifras de fin de año, y las fechas de julio siguieron su ejemplo. Las exportaciones mundiales de mineral de hierro fueron de 138 millones de toneladas en junio, en comparación con los 135 millones de toneladas de mayo, según los especialistas en seguimiento de carga Oceanbolt. China ha anunciado que creará una junta central de compras de mineral de hierro para reemplazar el actual sistema de licencias. Eso podría significar grandes compras a granel a medida que caen los precios, o un regreso a algo así como precios de contrato.

Los precios del carbón de coque están cayendo junto con el mineral de hierro, pero los precios del carbón térmico están cerca de niveles récord a medida que los clientes de gas de Rusia cambian y la ola de calor mundial impulsa la demanda de electricidad. Se dice que China está considerando permitir las importaciones de carbón australiano nuevamente, lo que podría sumar un aumento anual estimado del 5% en los volúmenes.

Dado que Rusia y Ucrania han firmado un acuerdo de cereales, hay esperanzas de que se puedan exportar 20 millones de toneladas adicionales de cereales este año, lo que reduciría los precios de los cereales, que ya están cayendo al máximo en una década en la bolsa de Chicago. El total de toneladas-milla transportadas por mar de cereales en los primeros seis meses del año pasado fue de 1,29 billones, mientras que este año fue de 1,09 billones, una caída del 15 %.

Las consecuencias de estos desarrollos son visibles en los movimientos del mercado de carga durante el mes hasta el 22 de julio. El Baltic Capesize Index descendió a 2000 puntos a fines de junio, pero luego aumentó a poco menos de 3000 puntos el 18 de julio cuando los temores de junio desaparecieron. a la demanda de julio de más mineral de hierro de menor costo. Los cabos en la ruta Australia-China ganaban 11,17 dólares la tonelada el 22 de julio en comparación con los 11,25 dólares del 22 de junio, pero el cambio en los precios del búnker significó que el equivalente de fletamento por tiempo C5 pasó de 19.430 dólares el 22 de junio a 22.362 dólares el 22 de julio.

El Baltic Panamax Index ha bajado un 25% durante el mismo período de 2797 a 2093 puntos, con las ocho rutas evaluadas por precio perdiendo terreno. El promedio de Baltic Exchange P5TC de ganancias de fletes panamax ha caído un 25% de $23,313 a $18,838.

El promedio de Supramax 10 TC ha bajado un 16 %, de $27 224 a $22 880, debido a las tarifas de flete panamax más bajas. Eso, a su vez, ha reducido la evaluación de ganancias promedio de handysize en un 16 %, de $28 606 el 22 de junio a $23 850 el 22 de julio, y solo HS3 y HS4, desde América del Sur y del Norte hasta Europa Occidental, muestran algo positivo. El promedio de Handysize 7TC ha bajado un 20% de $29,956 a $24,096.

La curva a plazo capesize fijaba el precio de noviembre de 2022 en alrededor de $27 000 por día a fines de junio y el precio de noviembre de alrededor de $26 000 a partir del 22 de julio, aproximadamente un 11 % más bajo. La curva a futuro del supramax también ha tendido a la baja, con el 22 de noviembre a un precio de $ 20,000, alrededor de un 10% menos en un mes. Los corredores informan un sentimiento débil tanto en el Atlántico como en el Pacífico, con el mercado de carga en todos los segmentos por debajo de las expectativas de 2021 y estacionales. El nerviosismo que informamos el mes pasado todavía se siente. Los operadores de embarcaciones y los corredores miran aún más a sus calendarios y esperan que la temporada de vacaciones en agosto les brinde a los mercados la oportunidad de reiniciarse y recuperar su mojo en septiembre.

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