Escasez de petroleros mientras los ataques en el Mar Rojo desvían el comercio

Por Sharon Cho y Alex Longley

24 de febrero de 2024 () – Las viejas advertencias de la industria de los petroleros de que se están construyendo muy pocos buques están regresando para atormentar al mercado después de que los ataques de los hutíes al transporte marítimo comercial provocaran desvíos generalizados en el comercio mundial de petróleo.

Sólo dos nuevos superpetroleros se unirán a la flota en 2024: la menor incorporación en casi cuatro décadas y aproximadamente un 90% por debajo del promedio anual de este milenio. Pero después de que los propietarios empezaron a evitar cada vez más el sur del Mar Rojo, la falta de nueva capacidad está empezando a hacer mella: las tarifas han experimentado picos y la duración de los viajes está aumentando.

Las tasas se mantuvieron bajo control el año pasado mientras la OPEP y sus aliados mantenían el petróleo fuera del mercado. Al mismo tiempo, una transición energética más amplia significa eliminar los combustibles fósiles, oscureciendo las perspectivas de la industria en el largo plazo. Pero una mayor evitación del sur del Mar Rojo está aumentando la duración de los intercambios que ya se habían alargado debido a la guerra de Rusia en Ucrania.

"El impacto de los desvíos se puede ver todos los días en el transporte marítimo en general y yo diría que en el transporte marítimo de petróleo crudo y productos petroleros", específicamente, dijo Alexander Saverys, director ejecutivo de Euronav NV, uno de los mayores propietarios exclusivos, en una conferencia telefónica sobre resultados. a principios de este mes. Combinado con pocas entregas nuevas y una flota envejecida, las perspectivas para los petroleros son "muy positivas".

Mientras que otros buques comerciales, especialmente los portacontenedores, comenzaron a evitar el Mar Rojo poco después de que comenzaran los ataques en noviembre, los petroleros y los petroleros tardaron más en mantenerse alejados.

Todo eso cambió el mes pasado, después de que fuerzas estadounidenses y británicas bombardearan Yemen en un esfuerzo por sofocar los incidentes. Sin embargo, las intervenciones militares no detuvieron a los hutíes y, en cambio, han llevado a que muchos de los principales propietarios de petroleros del mundo se mantengan alejados.

"La situación es difícil en el mercado de los petroleros, en particular para los petroleros", dijo Enrico Paglia, gerente de investigación de Banchero Costa, una empresa de servicios de transporte marítimo. "Será aún más estricto en el futuro".

La escasez de petroleros se produce cuando la eficiencia de la flota mundial está flaqueando. Además de muchos barcos que navegan por el sur de África en lugar de por el Mar Rojo y el Canal de Suez, una creciente flota oscura significa que muchos barcos sólo están disponibles para ciertos clientes.

El transporte marítimo está experimentando notoriamente auge y caída. En 2020, cuando los comerciantes de petróleo ocultaban petróleo en el mar en cualquier barco que pudieran encontrar, las ganancias promedio aumentaron a alrededor de 100.000 dólares por día, antes de que los consiguientes recortes de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados provocaran una caída de varios años.

Sin embargo, ahora hay varias fuerzas alcistas.

Las entregas de petróleo en general se han vuelto más remotas desde una reorganización de los flujos mundiales de petróleo tras la invasión rusa de Ucrania. Los envíos a Europa que antes tardaban unos días en cruzar el Mar Báltico ahora tardan semanas en llegar a otras partes del mundo. La perturbación en el Mar Rojo está aumentando aún más esos tiempos de navegación.

Pedidos escasos

Las tasas de empleo de buques (una medida de cuán utilizada está la flota de buques cisterna en un momento dado) han aumentado hasta un 5% desde que los barcos comenzaron a evitar la vía fluvial, según Fotios Katsoulas, analista principal de transporte de buques cisterna en S&P Global Commodity Insights.

"La situación en el Mar Rojo está cambiando los fundamentos del mercado y está actuando a favor de los operadores de barcos", afirmó. "El sentimiento es mucho mejor ahora".

La cartera de pedidos históricamente baja se suma a la exuberancia. De los dos superpetroleros que se incorporan a la flota este año, en 2025 serán solo cinco, según datos de Banchero Costa. Eso se compara con 42 barcos entregados en 2022.

Si bien ha habido un aumento reciente en los pedidos, se necesitan años para que lleguen, y los astilleros actualmente están llenos de buques portacontenedores que se encargaron durante la pandemia, así como solicitudes de buques de transporte de gas natural licuado.

Aún así, existen algunas razones para ser cautelosos. La OPEP+ continúa recortando la producción para respaldar los precios del petróleo, lo que genera un lastre para el volumen de petróleo en el mar, que está por debajo del nivel que tenía hace un año. Y las altas tarifas de flete pueden naturalmente corregirse al encarecer demasiado el transporte de barriles a distancias más largas, lo que en última instancia reduce la demanda de buques cisterna.

Los propietarios también son oportunistas y en ocasiones intentan cambiar los pedidos de construcción por nuevos buques que sean más rentables.

Pero los analistas de acciones son en su mayoría optimistas sobre los propietarios de petroleros.

Frontline Plc, el propietario de petroleros puramente cotizados más grande del mundo, tiene 12 recomendaciones de compra de las 16 compañías que lo cubren. International Seaways Inc., otra de las 10 principales, tiene 11 recomendaciones de compra de sus 11 analistas.

"Teniendo en cuenta la cartera de pedidos limitada, una flota que envejece rápidamente, la cantidad de tonelaje que ya está excedido y el impacto de las regulaciones ambientales en el sector, el buen mercado para los propietarios de petroleros llegó para quedarse en el futuro previsible", dijo La Paglia de Banchero Costa.

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