Colapso de las ventas de crudo en Europa de Rusia

Por Julian Lee () —

Los envíos de petróleo crudo de Rusia a Europa se están reduciendo rápidamente. Ahora está en vigor una prohibición de la Unión Europea sobre las importaciones marítimas desde el país, cerrando un mercado que estaba tomando más de 1,5 millones de barriles por día antes de que las tropas de Moscú invadieran Ucrania a finales de febrero.

El flujo se redujo a menos de una quinta parte de ese volumen en las cuatro semanas hasta el 5 de diciembre, y se reducirá a casi cero una vez que las sanciones realmente surtan efecto.

Hasta ahora, los envíos desplazados se han desviado a Asia, con una flotilla de petroleros navegando por Europa y a través del Canal de Suez para entregar cargamentos a India y China. Esa ruta se ha vuelto más costosa a medida que se avecina la prohibición de la UE y un límite de precio vinculado de $ 60 por barril en las ventas realizadas en los barcos del bloque o la búsqueda de seguros y otros servicios a través de sus compañías.

Los costos de envío más altos han socavado el precio de crudo ruso en sus terminales de exportación del Báltico, que ha estado cotizando a más de 30 dólares el barril por debajo del referencial internacional Brent. Eso tendrá un impacto en las entradas futuras al cofre de guerra del Kremlin, y la caída de los precios se reflejará en el nivel de los derechos de exportación de petróleo pagaderos en los envíos que se carguen en enero.

En la última semana antes de que entrara en vigor la prohibición de la UE, los volúmenes totales enviados desde Rusia aumentaron en 94.000 barriles por día a 2,99 millones en los siete días hasta el 2 de diciembre, mientras que el promedio menos volátil de cuatro semanas siguió cayendo. Esa última medida cayó en 153.000 barriles por día para caer por debajo de los 3 millones por primera vez desde octubre y a su nivel más bajo desde la invasión.

El volumen de crudo en los barcos que se dirigían a China, India y Turquía, los tres países que se han convertido en los mayores compradores de suministros rusos desplazados, más las cantidades en los barcos que aún no muestran un destino final, descendieron ligeramente en las cuatro semanas a 2 de diciembre a un promedio de 2,45 millones de barriles por día. Eso sigue siendo tres veces y media mayor que el volumen enviado en las cuatro semanas inmediatamente anteriores a la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Los petroleros que transportan crudo ruso se están volviendo más cautelosos sobre sus destinos finales. El volumen de crudo en los buques que salen del Báltico y muestran su próximo destino como Port Said o el Canal de Suez saltó a más de 750.000 barriles por día. Es probable que la mayoría de estos barcos comiencen a señalar puertos indios una vez que pasen por el canal.

Dos petroleros más comenzaron a señalar a los Emiratos Árabes Unidos como su destino. Tanto el Elza como el Coatlicue comenzaron a mostrar a Fujairah como su próximo puerto de escala, aunque no está claro qué sucederá con sus cargamentos una vez que lleguen allí.

Flujos de Crudo por Destino:

Sobre una base promedio de cuatro semanas, las exportaciones marítimas en general registraron su mayor caída desde septiembre, cayendo en 153.000 barriles por día y cayendo por debajo de los 3 millones de barriles por día por primera vez en ocho semanas. Los envíos a Europa alcanzaron un nuevo mínimo para el año, mientras que los envíos a Asia cambiaron poco.

Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán. Estos son envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para su exportación a través de Ust-Luga y Novorossiysk.

Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un grado de exportación uniforme. Desde la invasión de Ucrania por Rusia, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por empresas rusas. El crudo en tránsito está específicamente exento de las sanciones de la UE.

Las exportaciones de crudo por vía marítima de Rusia a países europeos cayeron a 309.000 barriles por día en los 28 días hasta el 2 de diciembre, llevándolos a menos de una quinta parte de los niveles vistos antes de la invasión. Los flujos se redujeron en 156.000 barriles por día, o un 34%, desde el período hasta el 25 de noviembre. Estas cifras no incluyen los envíos a Turquía.

El volumen enviado desde Rusia a los países del norte de Europa se mantuvo en el mínimo de la semana anterior, siendo Róterdam el único destino de las entregas a la región. Los flujos fueron de 95.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 2 de diciembre, por debajo de los más de 1,2 millones de barriles por día antes de la invasión.

Las exportaciones a los países mediterráneos cayeron a 303.000 barriles por día en promedio en las cuatro semanas hasta el 2 de diciembre, alcanzando su nivel más bajo desde el ataque de Moscú y bajando de 485.000 barriles por día en el mismo período hasta el 25 de noviembre. Turquía, que está excluida de las cifras europeas en la parte superior de esta sección, cayó por cuarta semana.

Los envíos a Italia se desplomaron a solo 52.000 barriles por día, su nivel más bajo en lo que va del año. La refinería más grande del país, la planta ISAB en Sicilia propiedad de Lukoil PJSC, ha estado luchando para obtener crédito para comprar crudo. Ha estado procesando el propio crudo de Lukoil, gran parte enviado desde el Ártico, pero ese flujo ahora tendrá que detenerse, con la entrada en vigor de las sanciones de la UE sobre las importaciones marítimas de crudo ruso.

La planta podría hundirse administración temporal del gobierno italiano para garantizar la continuidad de las operaciones, pero no será nacionalizado, según el ministro de Industria, Adolfo Urso. Lukoil dijo que su unidad Litasco SA está preparada para garantizar las operaciones en la refinería ISAB utilizando crudo almacenado para los próximos meses y futuras entregas de suministros no rusos.

Los flujos a Turquía también cayeron, cayendo a su nivel más bajo desde julio en un promedio de cuatro semanas. Sin embargo, siguen siendo más del doble del volumen visto antes de la invasión, y se espera que el país siga siendo un destino importante para el crudo ruso en el futuro.

Los flujos a Bulgaria, ahora el único mercado de crudo del Mar Negro de Rusia, se mantuvieron sin cambios en 125.000 barriles por día. Bulgaria obtuvo una exención parcial de la prohibición de la UE sobre las importaciones de crudo por vía marítima desde Rusia, lo que debería respaldar las entradas a medida que el embargo entre en vigor. Sin embargo, no queda claro si un propuesta de prohibición rusa sobre las ventas a países que participan en el mecanismo de tope de precios liderado por EE. UU. afectará los envíos al país.

Los envíos a los clientes asiáticos de Rusia, además de aquellos en barcos que no muestran un destino final, que generalmente terminan en India o China, tuvieron pocos cambios con respecto a la semana anterior. Mientras que el volumen de barcos que señalaban puertos indios como su destino se desplomó, la cantidad de barcos que mostraban destinos como Port Said o Suez se disparó al equivalente de más de 750.000 barriles por día. Esos viajes generalmente terminan en puertos de India y aparecen en el cuadro a continuación como "Asia Desconocida", al igual que los volúmenes que se espera que se transfieran de un barco a otro frente al puerto surcoreano de Yeosu.

Los volúmenes "Desconocidos" son los de los petroleros que muestran un destino de Gibraltar, Malta o ningún destino. La mayoría de esos cargamentos transitan por el Canal de Suez, pero algunos podrían terminar en la región del Mediterráneo.

El volumen total de crudo que se espera que termine en Asia se mantuvo en 2,28 millones de barriles por día sobre una base promedio móvil de cuatro semanas, incluidos 89.000 barriles por día en petroleros cuyo punto de descarga no está claro. Los cargamentos con destino a Asia que se compraron a un precio superior a 60 dólares el barril en el punto de carga deberán entregarse antes del 19 de enero, si quieren conservar su seguro del Club Internacional. Será necesario hacer arreglos de seguros alternativos para cualquier carga que se descargue después de esa fecha.

Flujos por ubicación de exportación

Los flujos agregados de crudo ruso aumentaron en 94.000 barriles por día, o un 3%, en los siete días hasta el 2 de diciembre, para situarse justo por debajo de los 3 millones de barriles por día. Los envíos desde los puertos occidentales en el Báltico, el Mar Negro y el Ártico aumentaron, mientras que las exportaciones se desplomaron desde el puerto de Kozmino en el Pacífico. Las cifras excluyen los volúmenes de Ust-Luga y Novorossiysk identificados como grado KEBCO de Kazajstán.

Ingresos de exportación

Las entradas al cofre de guerra del Kremlin de su derecho de exportación de crudo aumentaron en $ 4 millones a $ 122 millones en los siete días hasta el 2 de diciembre, mientras que el ingreso promedio de cuatro semanas siguió cayendo, cayendo en $ 7 millones a $ 117 millones. El promedio de cuatro semanas alcanzó un nuevo mínimo en lo que va del año.

La tasa de impuestos de noviembre fue de $ 5,83 por barril, el nivel más bajo desde enero de 2021, pero la tasa de diciembre es 8 centavos más alta a $ 5,91, según cifras publicadas por el Ministerio de Finanzas de Rusia. La cifra de este mes se basa en un precio promedio de los Urales de $71,1 por barril, según cifras del Ministerio de Finanzas de Rusia. La tasa de impuestos para enero podría ser mucho más baja, con Los precios de los Urales caen en el Báltico a alrededor de $ 52 por barril 10 días después del período de cálculo de enero, que va del 15 de noviembre al 14 de diciembre.

Flujos de origen a ubicación

Los siguientes gráficos muestran el número de barcos que salen de cada terminal de exportación y los destinos de las cargas de crudo de las cuatro regiones de exportación.

Un total de 28 petroleros cargaron 20,9 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 2 de diciembre, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de los agentes portuarios. Eso es un aumento de 665.000 barriles, o un 3%, con respecto a la semana anterior. Los destinos se basan en el lugar al que los barcos indican que se dirigen en el momento de la redacción, y es casi seguro que algunos cambiarán a medida que avancen los viajes. Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán.

El volumen total de los barcos que cargan crudo ruso desde las terminales del Báltico aumentó a un máximo de nueve semanas de 1,56 millones de barriles por día en la semana hasta el 2 de diciembre. Un petrolero, el Alma, muestra su destino como Rotterdam y una fecha de llegada como diciembre 6, un día después de que entre en vigor la prohibición de importación de la UE. Por primera vez este año no hay cargamentos en barcos con destino en el Mediterráneo, aunque sí petroleros sin destino que podrían acabar descargando en la región.

El salto en los envíos desde el Báltico podría reflejar un intento de cargar cargamentos para Asia antes de que entrara en vigor la prohibición de la UE de asegurar los cargamentos rusos comprados a un precio superior a los 60 dólares por barril. Las cargas cargadas antes del 5 de diciembre aún pueden obtener un seguro de International Club siempre que se entreguen antes del 19 de enero.

Los envíos desde Novorossiysk en el Mar Negro se mantuvieron sin cambios con respecto a la semana anterior. Todos los barcos que mostraban un destino permanecieron dentro del Mar Negro, pero dos petroleros aún deben señalar un punto de descarga y aún podrían abandonar el área.

Los envíos al Ártico se recuperaron en los siete días hasta el 2 de diciembre con dos barcos saliendo de Murmansk durante la semana. Ambos se dirigen a Asia a través del Canal de Suez.

Los envíos desde el Pacífico cayeron a un mínimo de 12 semanas en los siete días hasta el 2 de diciembre. Todos los cargamentos que se dirigen a destinos desconocidos están en barcos que van a Yeosu en Corea del Sur, donde es probable que realicen envíos de barco a barco. transferencias fuera del puerto, como lo han hecho los petroleros anteriores. Todos los cargamentos de crudo Sokol cargados desde que se reiniciaron los envíos en octubre se han movido de esta manera, y la mayoría finalmente se dirigió a India.

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